图为海富通领先拟任基金经理陈绍胜 （图片来源：海富通基金） 新浪财经讯 本期基金经理秀我们联系到了海富通股票基金基金经理、海富通领先基金拟任经理陈绍胜先生，请他为大家谈谈对二季度市场看法以及分享其个人的投资经验。以下为对话实录。关注三类成长性行业
新浪财经：首页我们来看本周值得关注的重要信息，一季度宏观经济数据本周起公布，人们都在关注数据变化背后的中国经济复苏情况。当前业内人士对于宏观经济也有很多分析和预测，其中大多数人多中国经济还是充满信心，认为中国最有可能率先复苏，请问您又是怎么看目前宏观经济？
陈绍胜：虽然国内外经济仍然面临着诸多不确定性，但从我国一季度的宏观数据来看，我国经济的确正在复苏。据有关媒体报道，2009年3月前20天的发电量已经相当于2008年整个3月份的发电量。作为GDP数据变化的先行指标，发电量被认为是未来经济能否转暖的风向标。此前公布的2月份经济数据也频现回暖的信号。不仅进口下降幅度有所收窄，而且工业生产增加值、企业用电量环比均有上升，固定资产投资更是超出预期。采购经理人指数也在连续两月攀升后直逼牛熊分界点。而在国际市场上，近期公布的美国房地产建筑、零售数据也表明美国持续恶化的经济形势有所减缓，市场信心正在恢复。
新浪财经：去年年底以来，我们政府出台一系列的经济刺激措施和产业振兴规划，您认为这些政策效果会在何时显现？对于相关行业或上市公司将产生怎样的影响？
陈绍胜：当前经济刺激计划频频出台，那些具有产业升级概念，能够受益于相关政策的行业与公司，其成长前景不容忽视。
今年以来近两成的A股反弹幅度超过了50%，是市场指数涨幅的一倍至数倍以上，其中中小盘股票成为“领头羊”，成长性特征非常显著。另外，去年四季度，QFII大胆逆市加仓业绩有明确增长的高成长股。不难看出，投资成长型股票正成为投资的新趋向。成长型投资之所以受到欢迎，与中国经济自身的特色不无关系。全球许多发达国家，GDP增速在个位数停滞不前，尤其是受到金融海啸影响后，甚至出现负值。中国能够在近年来一直保持着8%以上的GDP增长速度，也离不开微观企业的高速成长。
新浪财经：我们注意到最近几个月国内的信贷增速一直呈现快速上升的态势，增速依然非常强劲，充足的流动性会对市场产生什么样的影响？
陈绍胜：如果1季度的信贷投放达到了预期效果，我估计接下来的信贷增速将会放缓。
目前关注的焦点从通缩转向通胀，确实是一个有争议的话题。目前，由于流动性释放，通缩的疑虑逐渐被消化，在今年三、四季度，通胀的现实也不是轻易出现，最主要的问题还是产能利用率的问题。如果通胀的迹象加强，央行可以采取相应货币政策，控制流动性；其次，从目前的总需求来看，需求进一步提升还需要时间。
新浪财经：您对于第二季度或下半年市场您有怎样的预期？
陈绍胜：个人认为，今年来市场向上的推动因素主要有三点：一是货币政策释放了充裕的流动性；二是前所未有的政策刺激力度；第三，去年四季度的政策实施后，实体经济在今年一季度的变化好于预期。
另一点值得注意的是，根据我们的分析，去年单边下跌的市场中，个股的变动幅度与大盘指数拟合度达到90%以上，但今年以来部分个股的走势脱离指数，率先反弹。
我们认同“股市是经济晴雨表”的观点，一般股指的反弹将早于经济复苏3-7个季度，也就是说在微观企业尚未能确定好转时，市场也许先有了好转的预期，但预期总要经过实体领域来核实。
新浪财经：未来投资机会在哪里？
陈绍胜：2009年创业板投资、3G通信和节能环保三类成长性行业值得投资者关注。首先，创业板的推出将解决中小规模高成长企业的融资问题，为企业的高速发展提供了平台。对于投资者而言，自去年11 月初A 股市场见底以来，创投概念板块累计涨幅已达42%，涨幅不菲；其次，3G通信属于典型的低投入、高产出的高成长行业，作为未来我国带动投资、实现保增长目标的重要着力点，预计国家2009年对3G行业的投资将高达1500亿元，同时还会带动电路板、半导体以及终端智能卡等子行业获益；最后，是符合国际潮流的新能源、节能减排，比如新能源汽车、太阳能、风能等领域。今年的政府工作报告已经把新能源作为调整经济结构、转变经济发展方式的突破口和重要抓手，节能环保行业的大力发展将为未来经济重回高速增长轨道夯实基础。
创业板对主板市场影响有限
新浪财经：您刚刚也谈到创业板投资值得投资者关注。请问您怎么看创业板的推出？有什么重要意义？
陈绍胜：创业板的推出在当前经济困难的情况下具有一定的意义，因为可以帮助一部分具有增长潜力的中小企业解决融资问题，避免经济大幅下滑导致的中小企业生存更加困难的问题。另外，创业板的推出也为投资者提供更多的投资标的。
新浪财经：这对主板市场将带来什么影响？
陈绍胜：创业板的推出可能会引发市场对主板IPO开闸的遐想，从而影响投资者对主板A股市场的投资意愿，这就是市场担心的可能会分流主板A股市场的资金。但是，考虑创业板市场规模会偏小，即使分流资金，其比例也会很小。
正确认识基金风险与收益
新浪财经：下面我聊聊积极呢投资的话题。我们注意到贵公司刚发行新基金海富通领先成长，请您简单介绍下这只基金，有什么特点？
陈绍胜：该基金的投资重点将从领先发展的行业中，精选出具有高成长性的上市公司。
基金的股票投资范围在65%-95%，属于较高风险、较高收益的投资品种。整体的投资策略将分为两个层次，第一层次是考察国际与国内经济周期的特点，国内产业结构调整等方面的因素，挑选出一些正在快速增长、并且随着中国居民可支配收入的提升在未来会超比例获益的行业，尽早发现领先的复苏契机。第二层次在于运用定价指标分析系统，从上市公司的财务数据与交易数据中精选出高成长型的优质上市公司。
对于正在转变经济增长模式的中国来说，具有低投入、高回报特点的成长性企业也必将取代传统产业而成为今后经济增长的主要动力。这也将是海富通领先成长基金最为关注的投资对象。
新浪财经：该基金成立后，你们将制定怎样的投资策略？如何操作？
陈绍胜：今年我们的投资主题是“复苏与创新”，在复苏期，基金的投资策略也会比较积极。从6000点的高位调整至1700点附近后，最先反弹的是市值较小的中小盘的股票，以及前期下跌幅度最大的行业。
但是从机构投资者的角度来看，必须把握住市场里面真正具有价值和成长型的公司。我们重点关注以下几个类别的行业：
一是不再过度依赖海外市场，非出口导向型的行业。从国家调整产业结构的力度可以看出，未来更需要“扩内需，保增长，调结构”，因此得到政策扶持的内需类的行业将有更大的发展空间。
二是受益于经济刺激计划的相关行业，在最近一段时间将有更多的政府投资对其倾斜。
三是顺应全球经济未来发展趋势的行业，利于产业升级，选择具有节能、碳减排主题的一些好公司。
总的来说，中期来看，我们对市场的看法谨慎乐观。“只要未来比现在好，市场就有上涨的可能性”，复苏会带动风险溢价提升。
新浪财经：近一段时间，新基金密集发行，您觉得投资者应该如何进行选择？
陈绍胜：随着中国证券市场的进一步成熟和发展，资本市场已经日益成为投资者参与并分享宏观经济的高速成长的一个渠道。市场上的基金产品也日益丰富，我希望投资者在充分理解和认同基金风险收益特征的基础上，做出合理的选择，和海富通一起实现自己的财富梦想。
在不确定中追求确定性
新浪财经：接下来您可以谈谈您个人的投资理念吗？
陈绍胜：市场中时时刻刻的波动，如同水面上起起落落的涌浪，充满着不确定性；而透过波动的表象，看穿水面下的激流和暗礁，准确的判断出前进的航向，这就是追求确定性的过程。在不确定的市场中，追求确定性，是我多年来无论在外汇市场、期货市场还是证券市场投资的一贯目标和理念。
要做到不受短线波动的影响，首先要观其大略，宏观政策是投资的指南针；其次是要坚持趋势投资，对趋势性的东西有了更深的把握，才会更好的看透细节；从微观层面来看，投资是不熟不做，我更倾向于把有限的精力放在研究自己熟悉的行业上。
新浪财经：您生活中都有什么兴趣爱好？有什么生活体会可以和我们网友分享下。
陈绍胜：我平时会和朋友一起打打篮球。其实，管理基金也象是场篮球比赛，而领先成长这只新基金将在具有领先发展的行业中，精选出具有高度成长性的公司股票，实际上就如同在各个强队中选出明星球员，然后组成一支“梦之队”一样。
新浪财经：最后，给我们基金投资者一句话的理财忠告
陈绍胜：资本市场充满了不确定性，但总能找到相对确定的东西，并把更多的资金投在预期收益相对确定的标的上。
基金经理简介
陈绍胜先生，博士学位。历任香港英皇金融集团外汇投资经理、原上海万国证券公司证券分析师、海通证券交易总部投资经理。拥有中国证券业协会基金从业人员资格证书。2003年4 月至2004 年2 月任海富通基金管理有限公司股票分析师、策略分析师，2004年3月至2009年1月任海富通收益增长基金基金经理。2009年1月起担任海富通股票基金基金经理。
